Изабель Толедо родилась на Кубе в 1961 году. В подростковом возрасте она переехала в Нью Йорк и работала швеей. Изабель посещала занятия в Технологическом институте моды и школы дизайна Parsons, которую, кстати, окончили многие известные дизайнеры — например, Марк Джейкобс, Донна Каран, Том Форд и Джейсон Ву. Впрочем, диплома она так и не получила. Отсутствие «корочки» не помешало начинающему дизайнеру выпустить свою первую коллекцию уже в 1985-м — в 24 года.
Первыми на Изабель Толедо обратили внимание итальянский бренд Fiorucci и легендарный нью-йоркский универмаг Bergdorf Goodman. Широкую известность дизайнер обрела, пошив платье лимонного цвета, в котором Мишель Обама появилась на инаугурации своего мужа Барака Обамы в 2009 году.
Также она боролась за премию CFDA/Vogue Fashion Fund Award в 2005-м и была креативным директором бренда Anne Klein в 2006 и 2007 годах. Помимо Обамы, одежду от Толедо носили Деми Мур, Деби Мейзар и Дебра Мессинг.